钢价逼近年内新高，中板后期会跌？

         转眼进入如火七月，三伏天随之而来，传统意义上钢材需求淡季来临，本应表现弱势的钢材市场则一反常态，七月初开始，钢材价格强势上行，***主力合约也站上三年以来***高位。上周Myspic综合指数报137.83点，较上上周上涨2.49%，而之前表现一直疲软的中板价格也随之明显上涨，价格不断逼近年内高位，与螺纹之间的价差也在不断缩小。那么在如火七月，需求偏淡的大背景下，短期内中板价格能否继续上行，笔者将简单的从价格表现、库存情况、出口情况、终端需求等方面对中板的后期走势做简单的分析。

一、 前半年涨势稍弱 与螺纹价差逐渐收窄

图1：***20mm螺纹钢与20mm中板价格对比

从图1看出，2017上半年中板价格整体震荡上行，价格逐渐逼近年内高位，目前***均价3702元/吨，高于去年同期1084元/吨，同比上涨41.7。虽然价格一路上行，但与螺纹相比，差距仍然存在。由上图不难看出，自2017年2月20号，螺纹价格反超中板，而且差值一直在扩大，差值***大时中板低于螺纹450元/吨,。但无论从轧制成本亦或是正常情况下的销售价格来看，中板价格要相比螺纹价格高150元/吨左右，主要原因是，一方面，春节后市场需求***，但建材的需求***速度明显强于板材，因此中板受高库存压力及弱势需求的影响，价格下行速度高于建材；另一方面，四月份开始需求***，但同比往年库存压力仍然居高不下。从数据的角度来看，库存层面所透露出来的利空因素比较集中，涨势相比螺纹明显弱势。

二、 库存震荡下行 降幅创五年新高

图 2：2016与2017年中板库存对比

表 1：近五年节后与当前库存量对比

由图2看出，节前中板市场大量到货，库存至年初库存高位，节后库存震荡走低，虽然中间有暂时的库存小幅回升，但降库存的趋势丝毫没有受到影响。另外，由表1看出，2017年中板库存量由节后128.08万吨降至目前95.65万吨，降幅约25.3%，同比2016年降幅扩大8.3%，与2015年相比降幅扩大26.5%，库存降幅达到五年以来的***高，而且就***新数据来看，目前中板生产开工率仅80%，较上期减4.62%。本期钢厂厂内库存为69.85万吨，较上期减0.48万吨，降幅0.68%，因此，在钢厂低开工率及低库存的影响下，预计短期内中板库存量或仍将保持低位运行。

三、 国内市场形势良好 出口量降幅明显

图 3：近三年前五月出口量对比

由上图近三年前五个月中板的出口量看出，今年中板的出口量与往年相比大大减少，2017年前五个月中板出口量约230万，与去年同比降幅达27.5%，与2015年同比降幅达25.6%。主要原因是，一方面，今年国内市场板材价格表现良好，内外贸价差是板材出口受限的主要因素；另一方面，国外普遍存在着的对中国钢材产品反倾销、反补贴的调查以及惩罚性关税也制约着中国钢材出口的空间。